La chronique de TSM, domiciliée dans la métropole de l'horlogerie, commence le 21 septembre 1921, date de la création de la société. Les conditions offertes alors par les assureurs étaient trop communes. Celles-ci ne tenaient pas suffisamment compte des particularités des produits et marchés horlogers dont les exportations allaient littéralement exploser après la première guerre mondiale. En 1921, le Syndicat Patronal des Producteurs de la Montre (SPPM) à La Chaux-de-Fonds créait en son sein un département "Assurances Transports" destiné à offrir à ses membres, contre paiement d'une prime aussi compétitive que possible, des conditions d'assurance basées sur la notion "tous risques". Ainsi, le 21 septembre 1921, 17 fabricants de montres locaux fondaient une coopérative sous la dénomination "TRANSPORTS" Société Mutuelle. C'est à cette date qu'est née la couverture dénommée aujourd'hui "all-risks".

Cette nouvelle société n'était ouverte qu'aux membres du Syndicat Patronal de La Chaux-de- Fonds. Chaque membre s'engageait, outre à payer la prime, à souscrire une part sociale d'une valeur nominale de CHF 500.-- pour chaque tranche de CHF 100'000.-de valeur assurée, de laquelle la moitié, c'est-à-dire CHF 250.--, devait être libérée. Le capital propre au moment de la fondation s'élevait à CHF 17'500.--; 10% du risque restait à TSM, alors que les 90% restants étaient cédés en réassurance à la Lloyd's.